登录新浪财经APP 搜索【信披】查抄更多考评品级
炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！
着手：中国基金报
【导读】上汽集团事迹大幅预增后股价微涨，上市车企集体遇到市值纳闷
中国基金报记者 邱德坤
1月16日开盘，上汽集团一度涨超3%，但收盘涨幅仅有0.81%，况兼仍处于破净景色。
这发生在上汽集团刚抛出“惊艳”市集的事迹预报之后。1月15日晚间，上汽集团发布公告称，预测2025年的归母净利润同比增长438%至558%。
“咱们也以为难以诠释，（公司）发的事迹亦然还不错的。”上汽集团证券部使命主谈主员向中国基金报记者暗意，公司认为在老本市集是被低估了。
动作国内头部上市车企，上汽集团遇到的市值与事迹不匹配问题，亦然多家上市车企共同濒临的纳闷。多位车企东谈主士暗意，老本市集应该重估其所在车企的价值。
上汽集团是一家国有控股的上市车企。比年来，从国务院国资委到各个场所国资委均条件，国有控股的上市公司要加强市值不停。
问题在于，国有控股上市车企在老本市集较为劣势。末端1月16日收盘，上汽集团以1723亿元的市值排行国有控股上市车企首位，但比亚迪的市值达8740亿元，两者差距明显。
投资者经常问询市值不停
两家头部上市车企仍“破净”
“教唆公司若何作念好市值不停？”近日，多名投资者在互动平台发问上汽集团，其所谓市值不停是否停留于理论上。
投资者提议上述问题，主淌若基于上汽集团过往的股价走势。Wind数据夸耀，2025年上汽集团的股价累计下落26.37%。
同期，上汽集团仍处于破净景色。1月16日其收盘价为14.99元/股，远低于最近一期归母净金钱25.71元/股。
破净股是指其收盘价低于最近一个司帐年度经审计的每股归母净金钱；而遥远破净股是指其斡旋12个月的每个往还日收盘价，均低于最近一个司帐年度经审计的每股归母净金钱。
遥远破净的两家A股上市车企，分辩是上汽集团、广汽集团。中国证监会发布的《上市公司监管指点第10号——市值不停》（以下简称《第10号指点》）条件，遥远破净公司应当裸露估值进步狡计。
2025年的2月27日、4月30日，广汽集团、上汽集团分辩发布《2025年度估值进步狡计》，其中上汽集团提到“勤苦提高公司市值不停绩效水平”。
如今，上汽集团、广汽集团仍破净，末端2026年1月16日收盘，市净率分辩为0.58倍、0.76倍，况兼低于所在行业的平均水平。
Wind数据夸耀，末端2026年1月16日收盘，申银万国行业类（2021）中汽车行业及细分的乘用车行业市净率（全体法），分辩为2.92倍、2.23倍。
《第10号指点》条件，市净率低于所在行业平均水平的遥远破净公司，还应在年度事迹确认会上，就其估值进步狡计的引申情况进行专项确认。
记者就上述事项采访上汽集团、广汽集团，但广汽集团方面赐与婉拒。上汽集团证券部使命主谈主员称，如果推动感情《估值进步狡计》的引申情况，不错在公司事迹确认会上疏浚。
部分市值不停顺序奏效不显赫
国有控股上市车企濒临两难
面对投资者有计划是否有股份回购狡计，上汽集团1月16日在互动平台回复称，如有股份回购狡计将实时施行信息裸露义务。
自《2025年度估值进步狡计》发布以来，上汽集团、广汽集团均未发布股份回购狡计。
《第10号指点》夸耀，股份回购是上市公司进行市值不停的遑急举措之一，有助于促进上市公司的投资价值合理响应其质地。
上汽集团证券部使命主谈主员暗意，公司在发布《2025年度估值进步狡计》之前，照旧实施了三轮股份回购狡计，但当今来看遵循不太理想。
公告夸耀，上汽集团在2024年完成第三轮股份回购狡计。三轮股份回购狡计，上汽集团系数出资47.47亿元。
“在刻下竞争强烈的市集环境下，一项举措能否有立竿见影的奏效很遑急。”屡次参与上市车企市值不停研讨的赵雷（假名）称，头部上市车企不差钱，但股份回购的奏效很难坐窝显现。
以上汽集团为例，其刻下仍处于破净景色。末端2025年第三季度末，上汽集团的货币资金余额达1908.52亿元。
赵雷暗意，如果无法取得立竿见影的遵循，那么这个动作有多正途理，在企业里面评估时会大打扣头。
目下，长安汽车、北汽蓝谷、一汽目田、东风股份等国有控股上市车企，九游app下载已有多年未发布股份回购狡计，其中长安汽车最近一次完成股份回购狡计是在2012年3月21日。
“全球齐很感情市值不停。”一家国有控股上市车企的董办东谈主员称。按照当今国资监管的条件，市值不停是企业发展计策的一部分，亦然公司不停层的中枢绩效狡计之一，但一项举措的遵循不明显，可能计议东谈主员要担责。
汽车是一个对资金需求较高的产业。一位券商分析师暗意，汽车属于重金钱行业，攀扯的产业链较长、隐私的产业面较广，导致车企每年齐有比较高的老本开支。
深陷“2000亿元市值窘境”
多位上市车企高管在不同步地提到，其所在上市车企的市值被低估。比如，一位上市车企高管向记者暗意：“咱们那么多产业，市值才那么极少。”
在A股、港股上市的大部分车企，市值均在2000亿元以下。末端2026年1月16日收盘，比亚迪、赛力斯、长城汽车的市值排行上市车企前三，分辩达8493亿元、2106亿元、1862亿元。
跟着汽车产业快速发展以及生态交融，多家上市车企布局智驾、三电、芯片，以及机器东谈主、AI等业务，部分上市车企将无东谈主驾驶出租车、机器东谈主动作新的增长弧线。
部分车企以至给出规模宗旨。比如，广汽集团抛出“万亿广汽”的宗旨，力图2030年营收达1万亿元，并成为居品超卓、品牌超越、革命最初、解决当代的天下一流科技企业。
问题在于，上市车企在老本市集为何被低估？
多名投资机构东谈主士向记者暗意，汽车是一个比较空泛的产业。刻下汽车向新动力、智能化标的快速转型，加上车企之间的竞争越发强烈，导致投资难度较高。
在一位机构投资者看来，稀缺度高下是上市公司能否得到溢价的遑急成分。但刻下A股、港股的上市车企较多，而特斯拉在好意思股得到的关注度极度高。
部分上市车企掌门东谈主预判，刻下国内汽车行业步入决赛阶段，预测要5年时分才会看清基本详细，花10年时分才调参加稳态阵势。
关注市值不停中枢
“一定要把规划作念上来，我以为这是重中之重。”一家上市车企投关东谈主士暗意，其了解的上市车企不停层，关于市值不停的中枢有明确领路。
{jz:field.toptypename/}《第10号指点》夸耀，市值不停是指上市公司以提高公司质地为基础，为进步公司投资价值和推动酬报才略而实施的计策不停举止。
上述上市车企投关东谈主士称，记忆2025年，其参与了几百场投资机构交流会，发现许多机构投资者一直在关注有后劲的车企，但要看该车企是否迎来发展拐点。
赵雷进一步暗意，比较于回购、增合手股份等市值不停举措，一家上市车企如果能打造出一两款爆款车型，似乎对其市值的影响更为凯旋。
比如，蔚来在2025年7月、8月接踵发布纯电大三排SUV车型乐谈L90、全新ES8，有时在港股、好意思股的股价迎来10%操纵的高涨。
蔚来首创东谈主、董事长兼CEO李斌暗意，企业市值的增长最终要回到交易本色，应该关注盈利才略、运营遵循等方面的进步。
在李斌看来，蔚来里面照旧达成共鸣，专注汽车主业，进步运营遵循，但愿最终能取得跨越行业平均盈利水平的才略。
上述上市车企投关东谈主士称，如果公司事迹比较好，规划质地比较高，但股价即是不涨，那就要反想为何老本市聚集有这么的反馈。
部分上市车企投关东谈主士感受到，有别于许多机构投资者在不雅望，上市车企的散户推动加多较多，此后者对热门见识更为关注。
比如，广汽集团2025年12月2日在港股盘中涨幅一度超10%，况兼2025年11月24日至12月2日的累计涨幅超34%。
在上述股价异动前夜，广汽集团不停层表现，狡计2026年兑现全固态电板车型量产。据悉，全固态电板一直是老本市集的热门见识。
赵雷暗意，上市车企进行市值不停的中枢是进步规划质地。热门见识只可在短期助力上市车企股价高涨，但主业莫得发展好，可能会导致上市车企的股价合手续快速下落。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
职守裁剪：杨红卜