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　　开头：北京商报

　　老牌烘焙企业元祖股份近日发布事迹预报夸耀，预测2025年归母净利润同比下落52%—43%。关于事迹预减，元祖股份方面暗意，主要由于新阛阓尚处莳植初期，其营收孝敬尚未完全表示，且新开门店关系的房钱、薪酬等固定用度插足较高，对举座利润酿成压力。在业界东说念主士看来，定位为“密致礼品名家”的元祖股份，短期延长本钱仅仅名义压力，其净利“腰斩”中枢问题在于对节庆立正场景的依赖。

　　开发南部阛阓

　　事迹预报夸耀，元祖股份预测2025年归母净利润为1.19亿—1.43亿元，同比下落52%—43%。

　　元祖股份的归母净利润，自达到2021年的3.39亿元高点后便启动回落。2022年，元祖股份归母净利润同比下落21.62%，2024年更出现自2016年上市以来的初次营收与净利双降。

　　关于2025年级迹预减的主要原因，元祖股份方面讲明注解称，论述期内，在浪费阛阓需求放缓与行业竞争加重等多重成分影响下，公司优化现存门店收集、普及单店运营质地，同期积极向高后劲区域插足资源，构建起更为平衡与可执续的增长模样。由于新阛阓尚处莳植初期，其营收孝敬尚未完全表示，且新开门店关系的房钱、薪酬等固定用度插足较高，对举座利润酿成压力。

　　2025年7月，元祖股份曾提议“为优化阛阓布局，公司积极开发国内南部阛阓，同期对进修阛阓规划效益欠安的门店扩充优化闭店”。据最新信息，元祖股份已在上海虹桥机场、深圳、泉州等地成功落地首批门店，2025年宇宙门店数目同比增长20余家。

　　在拓展阛阓、新开门店的同期，2025年，元祖股份还效能产物翻新，举例在中秋推出新口味雪月饼，并在岁末推出圣诞“苹安果”、筹备“飞速发”“马到成功”“飞速有福”三款农历马年主题蛋糕与元宵免煮汤圆等。

　　盛名战术定位人人、福建华策品牌定位规划独创东说念主詹军豪暗意，南部阛阓为烘焙竞争最为强烈的区域之一，以好利来为代表的无边连锁品牌兼具品牌力与场景粉饰，腹地中小品牌凭借性价比霸占份额，更有山姆、盒马等商超进一步加码烘焙赛说念，整合供应链推出性价比高的烘焙产物。此外，南部浪费者更偏好求实、高频的浪费场景，元祖股份的“密致礼品名家”定位虽有品质与包装上风，九游体育但阛阓莳植本钱高，需在保执定位的同期优化产物质价比与腹地化抒发。

　　节庆依赖待解

　　元祖股份于1993年厚爱进入内地阛阓，2016年在上交所挂牌上市，公司主营蛋糕、中西法糕点礼盒（包含月饼、粽子等）等产物系列，定位“密致礼品名家”，主打节庆立正场景。元祖股份凭据“三节两季”，即春节、端午节、中秋节、踏青季、感德季推出节令性、通例性及场景性产物。

　　高度依赖节庆立正场景，让元祖股份的事迹存在周期性。连年来，看成中秋节月饼、礼盒的销售旺季，三季度一直是支执其全年级迹的迂回时段。数据夸耀，2022—2024年，元祖股份三季度的归母净利润占全年的比重约为89%、92%和88%。2025年三季度，主要受中秋节较往年延后影响，元祖股份归母净利润1.3亿元，尽管依然全年利润的全皆缓助，但同比大幅下落41.09%。

　　从三季度“失速”到预测全年净利“腰斩”，元祖股份在一定过程上显败露盈利结构的脆弱性。詹军豪暗意，门店延长带来的本钱压力仅仅短期成分，元祖股份事迹下滑的中枢原因在于依赖单一节庆礼品风物，三季度看周密年利润的“压舱石”，其归母净利润同比下滑超四成与全年平季事迹乏力酿成近似效应，最终拉低全年利润。

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　　从财报数据来看，中西法糕点礼盒一直是元祖股份主要的收入开头，长年营收占比超五成。2023年起，元祖股份将“打造蛋糕第一品牌”看成要点发展战术诡计，意在普及蛋糕业务的比重，执续弱化节令占比。但从财报来看，蛋糕业务的收入相同下滑权贵。2024年，元祖股份主营的蛋糕业务营收9.55亿元，同比下滑；2025年前三季度，蛋糕业务营收5.9亿元，同比下滑17.73%。

　　詹军豪以为，要改善节庆依赖，元祖股份应以拓展非礼品浪费场景为中枢，同步迭代闲居产物。场景拓展能快速激活平季客流，举例切入社区闲居采购、职场下昼茶等高频场景，裁减对节庆的依赖；闲居产物则需贴合场景需求，主打浅陋、健康属性，而非单纯复刻礼品线，通过“场景+产物”双适配，逐步构建“节庆+闲居”的平衡盈利结构。

　　奇迹绩预减的关系问题，北京商报记者向元祖股份发去采访函，但为止发稿未收到回报。

　

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