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1月18日晚，容百科技（688005）公告称，因公司紧要合同公告涉嫌误导性论述等，中国证监会决定对公司赐与立案。同日公司败露对上交所问询函的回复，容百科技坦陈，公约未商定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，原公告对合同总金额表述不严谨。此外，公司示意原公告关于本公约坚硬后可能产生的风险教导不够充分，部分用语不够程序，但不存在借大额合同进行股价炒作的动机。
记者刺眼到，按照容百科技里面轨制，该合同败露需经董事长签发，但容百科技示意本次董事会布告未报董事长签发。
紧要合同公告涉嫌误导性论述
1月13日晚，容百科技败露公司与宁德时期签署《磷酸铁锂正极材料采购协作公约》。公约商定自2026年第一季度驱动至2031年，容百科技推测为宁德时期供应国内区域磷酸铁锂正极材料预测为305万吨，公约总销售金额超1200亿元。
该笔合同败显露的信息败露问题飞速引起监管刺眼，上交所当晚对容百科技下发《问询函》，公司股票于1月14日起停牌，暂时隔断了紧要未败露信息对股价的影响。
1月18日，容百科技公告称，因公司紧要合同公告涉嫌误导性论述等，中国证监会决定对容百科技赐与立案。同日，容百科技回复上交所问询函。从问询函可看出，“1200亿元”的测算依据以及容百科技的践约才能是该合同信息败露的两大中枢问题。
当先看“1200亿元”的测算。容百科技在回复中称，公约未商定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，最终内容销售限制需字据内容订单坚硬时的原材料价钱以及数目详情，销售金额具有省略情趣。原公告对合同总金额表述不严谨。
该合同销售数目及价钱均存在变动风险。容百科技在回复中称，本次公约的预测需求量是基于宁德时期对畴昔6年的需求预测。最终采购量及宁德时期的需求保险以两边后续坚硬的年度性的大要单笔采购合同为准。在容百科技蓬勃宁德时期概述竞争力要求前提下，两边有最低采购量商定。但该回复未败露最低采购量的具体数额。
价钱方面，2026年家具销售商务要求已详情，公司与客户遴荐的是公式计价机制，家具销售价钱=碳酸锂成本+加工费（除锂盐之外的总共原材料、电费、东谈主工、开拓折旧等），畴昔原材料价钱存在波动的风险。2027年及以后商务要求两边另行商定，5代以上家具的商务要求两边另行商定。
由此看来，刻下投资者无法详情最低采购量数额，以及2027年至2031年的销售商务要求，对该合同总销售额的估算存在一定省略情趣。
尚未完了限制化踏实量产
再看容百科技践约才能。当作2025年刚刚切入磷酸铁锂行业的新企业，蓦的接下如斯大的订单，容百科技存在期间量产考证、产能配套两方面的风险。
容百科技在回复中教导，公司刻下磷酸铁锂正极材料第三代登科四代家具尚未完了限制化踏实量产，第五代家具仍处于开发阶段，后续公司磷酸铁锂家具可能存在家具开发和量产鼓吹不足预期的风险。
值得刺眼的是，据记者了解，九游容百科技使用的“篡改性新工艺”在业内存在一定争议。其能否在限制化量产中有优异发达，有待容百科技用事实阐述注解。
此外，容百科技刻下仅有正在收购经过中的贵州新仁年产6万吨磷酸铁锂产线。其产能不仅远不足以支抓305万吨的6年总需求，何况自己存在产能修复、投资并购等方面风险。
为应酬产能缺口，容百科技称将继续通过投资并购及产能自建等口头扩大产能限制，预测畴昔三年为蓬勃本合同践约需求白叟性开销约为87亿元。预测2026年、2027年、2028年扩产所需白叟性参预为36亿元、33亿元、18亿元。另有小数质保金将在2029年支付。公司拟通过银行贷款、自有资金过头他等多种口头蓬勃技俩修复及投产所需的资金需求。
资金支抓方面，容百科技称2025年9月30日公司货币资金及走动性金融金钱为45.91亿元，银行承兑汇票余额25.78亿元，公司资金相对充裕；松手2025年三季度末，公司尚未使用的银行授信额度为84.38亿元，备用流动性资金满盈。
宁德时期可能会提供匡助，两边商定可与宁德时期协商以预支款或结伴的形势支抓容百科技产能修复。因为宁德时期卑劣阛阓需求变化引起其技俩需求减少的，宁德时期尽其所能消纳容百科技为宁德时期预留产能（包括和洽其他项指标增量）。
由此可见，容百科技产能修复或有一定保险。但值得刺眼的是，磷酸铁锂行业由于产能满盈，竞争尤为浓烈。中国化学与物理电源行业协会曾在2025年12月30日发文指出，磷酸铁锂行业存在多量企业抓续亏蚀、锂资源价钱波动剧烈、行业合座产能期骗率偏低以及低水平近似修复温情频发等问题。天然如斯，受行业潜在出息招引，一批公司正继续延长产能，其中不乏实力淳朴的大型集团。畴昔磷酸铁锂行业竞争可能抓续忌惮，新投产能要“活下来”，需要有硬才略。
紧要合同公告未报董事长签发
除了“1200亿元”的测算依据、容百科技践约才能两个主要问题外，问询函回复中的一些细节雷同值得关怀。
举例，字据回复，容百科技董事长并未出当今该公告的签发经过里。
按照公司信息败露轨制，该合同所属的信息败露事项神色中，第三步为“董事会布告审查，董事长签发”。关联词容百科技称本次平素联想紧要合同公告，“经董事会布告审查，并组织临时公告败露职责，但是未报董事长签发”。
此外，公功令务部总司理于2026年1月12日买入公司股票1000股，于1月13日卖出1000股。松手该合同败露日，其未抓有容百科技股票。容百科技称“法务部总司理系误操作买入公司股票，并于第二日上昼开盘后、本次公告前实时卖出”。
{jz:field.toptypename/}值得一提的是，容百科技高管曾于2021年因信披违法受到上交所通报品评。曩昔5月，公司时任董事长暨内容适度东谈主白厚善、时任董事会布告张媛等公司职责主谈主员在小边界投资者探求举止中，浮现了公司产能修复进展、内容投产及产量、事迹预测等紧要信息，激勉公司股价高涨并波及相配波动。上交所以为，上述联系信息应当由公司在顺应中国证监会步伐要求的媒体上真确、准确、完好、实时、自制地败露。公司关联东谈主员在小边界的投资者探求会上浮现，违背了信息败露自制性要求。
记者了解到，就容百科技本次合同败露所涉问题，上交所也将纠合公司回复情况启动次第刑事拖累神色。
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