专题：春季行情未完待续 阶段性波动或是布局良机
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◆ 券商策略研报估计，前期往复热度较高的部分板块飘荡整固，将为后续行情运行奠定更坚实的基础。从中期视角看，财政战略、货币战略与产业本钱已酿成协同发力之势，为A股市集提供了上行基础，本轮“春季躁动”行情仍在延续
◆在设置方朝上，机构不雅点解析，后续市集干线可能切换，前期以主题见识为主但枯竭基本面复古的限度或难以为继，市集将去伪存真，聚焦于景气度更具可执续性的地方
◎记者 汪友若
上周，A股市集举座呈现高位飘荡神气，前期领涨的热门题材股波动加重。瞻望后市，券商策略研报估计，前期往复热度较高的部分板块飘荡整固，将为后续行情运行奠定更坚实的基础。从中期视角看，财政战略、货币战略与产业本钱已酿成协同发力之势，为A股市集提供了上行基础，本轮“春季躁动”行情仍在延续。
“春季躁动”行情仍在进行中
1月14日，为加强融资逆周期更始，经中国证监会批准，沪深北证券往复所发布见知休养融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%升迁至100%。
中信证券点评称，融资保证金的休养并不影响市集飘荡上行的大地方，但会影响结构。估计主题板块的资金博弈将加重，单纯依赖叙事和资金用功的单边上升行情或告一段落。步入年报预报期，事迹痕迹的权重将重新运转上升。ETF的阶段性资金流出属于逆周期更始的一部分，也给设置型资金提供了平缓“上车”的窗口。
中国星河证券示意，近期融资保证金比例上调，体现出指令感性投资、珍惜市集理解的战略信号。这次休养仅限于新开融资合约，有助于减缓对市集的短期冲击。市集庄重上行基础仍在，短期飘荡整固不改恒久向好态势。
大势研判上，九游机构大批合计，本轮“春季躁动”行情仍在进行中。兴业证券称，前期市集上升斜率过快，需要短期飘荡休整夯实基础。但本轮休整更偏短期，复古“春季躁动”行情朝上的基本面和战略等中枢逻辑并未发生变化。从历史警戒看，本轮“春季躁动”行情不管是技巧还是空间均未走完，短期休整后，指数仍有望创出新高。
{jz:field.toptypename/}广发证券合计，待1月下旬年报预报阶段性靴子落地后，A股有望迎来一年中“日期效应”最强的上升区间，因此要点看好春节前一玉成三月中旬的市集契机。
市集有望总结事迹干线
在设置方朝上，机构不雅点解析，后续市集干线可能切换，前期以主题见识为主但枯竭基本面复古的限度或难以为继，市集将去伪存真，聚焦于景气度更具可执续性的地方。
东吴证券示意，干涉1月下旬后，A股年报事迹预报将干涉密集透露期，市集干线将聚焦事迹线。在事迹考据的关节窗口期，肖似成长板块的高景气度与事迹弹性，那些具备塌实基本面复古、事迹有望超预期的优质公司，或将跑出逾额收益，成为“春季躁动”下半场的行情干线。
中信证券相同看好市集总结事迹干线，提议投资者以“资源+传统制造订价权重估”为主题构建组合，神志化工、有色、电力树立和新动力等地方。在此基础上，可逢低增配非银（证券、保障），同期通过部分职业花消品种（如免税、航空等）或高景气品种（半导体树立等）增强收益。
在中泰证券看来，A股市集在指数层面仍具备守护强势运行的基础。但从结构上看，交易航天等前期往复拥堵度已处于历史高位的板块不宜继续追高，市集短期内更可能干涉热门扩散与作风轮动阶段。
华西证券提议投资者神志科技产业行情的扩散，如AI算力、AI诈欺、机器东说念主等。
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包袱裁剪：赵想远
