炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　光伏龙头事迹预亏。

　　光伏产业周期颐养执续，行业内多家上市公司预亏。1月18日晚间，光伏龙头隆基绿能（601012）、通威股份（600438），以及爱旭股份（600732）均表露了掂量2025年齿迹赔本的公告。从公告来看，这三家龙头客岁掂量赔本整个超160亿元。

　　从行业龙头的事迹预报中看到，在价钱竞争利害、国外交易环境复杂等多重压力下，行业仍处于周期下行的深度颐养阶段。

　　事迹预亏

　　隆基绿能

　　隆基绿能事迹预报袒露，掂量2025年度竣事包摄于上市公司股东的净赔本为60亿元到65亿元。

　　隆基绿能暗意，2025年光伏行业供需错配、廉价“内卷式”竞争执续，开工率防守低位，同期国内电力市集化纠正不断长远，国外交易壁垒执续加重，光伏企业估计环境严峻复杂。四季度银浆、硅料资本大幅飞腾，权臣推升了硅片、电板及组件产物资本，使得企业估计进一步承压。受制于产物价钱执续低迷和资本压力，2025年度公司估计事迹仍然赔本。

　　通威股份

　　通威股份事迹预报袒露，掂量2025年度竣事包摄于母公司系数者的净利润赔本90亿元至100亿元。

　　通威股份暗意，发达期内光伏新增装机鸿沟总体防守同比增长，但下半年解析放缓，行业阶段性供需矛盾问题尚未缓解，产业链各技艺开工率下行，白银等部分中枢原材料价钱执续飞腾，产物价钱同比持续着落，行业估计压力仍然权臣。

　　通威股份指出，发达期内估计性导致包摄上市公司系数者的净利润赔本约75亿至80亿元，同比客岁估计性增多赔本约12亿至17亿元。其中，公司工业硅业务在2025年受产能投产爬坡调试以及产物市集价钱执续低迷影响，导致公司包摄上市公司系数者的净利润赔本同比加重约9亿元；多晶硅业务虽全年销量及销售均价同比下滑，但公司通过动态优化开工率、执续精进坐褥工艺、深度挖掘降本后劲，陪同三季度多晶硅价钱进步，下半年公司已竣事估计性盈利，全年竣事同比减亏约6亿元；电板及组件业务销售均价受市集行情影响进一步着落，硅片-电板-组件业务整个导致公司包摄上市公司系数者的净利润赔本同比加重约12亿元；光伏电站、饲料及产业链业务庄重估计，执续为公司孝胜仗润。

　　此外，基于管帐准则条目及严慎性沟通，发达期内通威股份计提长久钞票减值整个约15亿至20亿元，同比增多约7亿至12亿元。其中主要系本事迭代、市集需求变化等身分影响，公司对电板及组件业务计提部分长久钞票减值；受计策及市集身分变化，公司对部分光伏电站业务计提长久钞票减值约10亿元。

　　爱旭股份

　　另一光伏企业爱旭股份同日公告，掂量2025年度竣事包摄于母公司系数者的净利润赔本12亿元至19亿元。

　　爱旭股份暗意，发达期内，收成于公司ABC组件高功率、高价值、高安全性的市集上风，九游app下载2025年ABC组件销售量同比竣事翻倍以上增长，国表里市集的占有率和着名度均执续进步。然则受行业结构性供需矛盾影响，供需失衡现象仍未权臣改善，主要产物价钱执续处于相对低位，以及2025年下半年上游原材料价钱执续飞腾而卑鄙组件价钱传导不畅，导致公司全年估计承压，事迹赔本，但赔本幅度较上年权臣收窄。

{jz:field.toptypename/}

　　对本年业务充满信心

　　2026年发轫，光伏行业在计策层面迎来变局。财政部和国度税务总局日前晓示，自2026年4月1日起，取消光伏等产物升值税出口退税，符号着行业干涉“无退税补贴”阶段。

　　但从事迹预报不雅察，光伏企业对本年业务布局仍充满信心。

　　爱旭股份暗意，公司坚执本事引颈和产物改变，不断进步运营质地，发达期内估计性现款流、制变资本、组件销售毛利率、钞票减值同比均有解析改善，2026年公司将持续深耕世界高价值市集，执续优化资本并进步营销能力，力求在2026年赢得估计后果的大幅改善。

　　通威股份暗意，天然当今行业尚在周期底部，但公司敬佩光伏行业领有广袤的发展空间，并执续坚执本事研发、降本增效，作念好风险管控；公司本事、资本、经管等中枢竞争力仍然进步；在手现款充裕，能有用应答市集波动。

　　隆基绿能觉得，客岁以来，公司以高价值、场景化经管决策为中枢塑造互异化竞争上风，凭借长久积存的进步产物、世界化渠说念和品牌上风，组件产物市占率防守进景观位，高效BC二代产物良率达成预期，胜仗鸿沟化量产，出货量快速增长，贱金属替代银浆本事中试完成，运行鸿沟化产能建造。同期，公司相宜国际交易所在颐养优化世界业务布局，通过光储协同布局进步系统经管决策能力，执续鼓动组织提效，强化可执续发展韧性。

　　瞻望已往市集，中国有色金属工业协会硅业分会觉得，在出口退税等相干计策的影响下，2026年一季度国外需求掂量将有所改善，对硅片市集组成一定的利好维持。然则，面前结尾装机需求举座偏弱，同期电板厂在资本压力下对硅片执廉价诉求，掂量短期内硅片市集将呈现偏弱运行态势。

新浪声明：此音讯系转载悔改浪调和媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之野心，并不虞味着赞同其不雅点或说明其景观。著作实际仅供参考，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累剪辑：何俊熹